Jugeshinder Singh: Construímos negócios que geram grandes fluxos de caixa: Jugeshinder Singh

Jugeshinder Singh: Construímos negócios que geram grandes fluxos de caixa: Jugeshinder Singh

“Desenvolvemos o problema de forma consistente com o que funciona melhor para pequenos investidores de varejo, incluindo os super-ricos”. Jugeshinder Singh, diretor financeiro do grupo, Adani Enterprises.

Dado o fato de que este será o maior acompanhamento de um IPO até o momento, o que lhe dá confiança de que será um grande sucesso? Há um desconto de 10% que você ofereceu, bem como a taxa de mercado atual, mas é um grande negócio que estamos vendo o maior até agora como uma oferta pública de acompanhamento. Por que você está tão confiante?
Eu acho que a questão dos direitos basicamente não dá um único objetivo que é expandir o registro de ações. Portanto, quando fazemos essa emissão e é uma oferta pública de acompanhamento, ela traz novos acionistas e esse é um dos principais objetivos principais: ampliar o livro de ações e dar ações ao investidor de varejo.

E nessa questão, os investidores de varejo seriam 35 e o HNI outros 15%. Na verdade, isso representa 50% do volume da emissão para investidores de varejo/investidores de alto patrimônio líquido. Atualmente, em nosso livro de ações, não temos 50% das vendas no varejo; portanto, se emitissemos nossos direitos, estaríamos limitados a 1%, o que anula completamente o objetivo.

A melhor maneira de expandir o livro de ações é fazer isso e nos permite expandir o livro de ações e trazer novos investidores e nesse novo investidor a maioria será pessoa física/rico.

Isso é basicamente o que queremos alcançar e é por isso que estruturamos o caso. Nós projetamos o problema de uma forma que está de acordo com o que funciona melhor para pequenos investidores de varejo, incluindo os super-ricos.

A maior parte das despesas de capital será usada em negócios de energia verde, aeroportos e obras de infraestrutura também. Você também vai analisar a redução dos rendimentos da dívida do FPO e existe algum cronograma preparado para que essas empresas sejam listadas?
No passado, também vimos o Grupo Adani fazer o mesmo para criar riqueza para os investidores. Na verdade, esse é o principal negócio da Adani Enterprise. Ela age como uma babá, é assim que ela tem sido nos últimos 20-25 anos. Portanto, nosso objetivo é que cada empresa individual se torne forte o suficiente para cumprir seu planejamento de investimento com sua própria gestão de capital e esse é o momento de separá-los e entregá-los aos investidores da AEA, que é o que fizemos no passado em termos de se você olhar para o,,, ,,. Quero dizer, essas mesmas quatro — cinco empresas valem cerca de US$ 200 bilhões. Mais importante, às vezes essas coisas são perdidas no entendimento das pessoas e há muitas análises de desktop sendo feitas.

Não apenas construímos um negócio multibilionário, mas o maior e mais importante elemento para nós é que esse negócio também é como um unicórnio no fluxo de caixa.

Adani Ports acima de 1 bilhão EBITDA perto de 2 bilhões.

Quase atingindo 1 bilhão de EBITDA de taxa de operação, Adani Transmission quase atingindo 1 bilhão de EBITDA, Adani Total Gas agora em 300 milhões de EBITDA único e Adani Power tem mais de $ 1 bilhão em EBITDA.

Portanto, o que fizemos não foi apenas criar negócios de valor, mas também negócios que são grandes geradores de fluxo de caixa e negócios com fluxo de caixa massivo e positivo e isso está no mundo da incubação ou no mundo do unicórnio, essa é uma das coisas que estamos sentindo falta de fazer negócios de produção de fluxo de caixa livre.

Todos os nossos negócios originados produzem fluxo de caixa livre e esperamos o mesmo daqui para frente porque nossa filosofia de investimento principal permanece a mesma. Estamos investindo no núcleo da infraestrutura, que é logística de transporte ou energia e serviços públicos, então mesmo o negócio que estamos incubando hoje, se você olhar para aeroportos, estradas, data centers e negócios de hidrogênio no estágio atual, também é fluxo de caixa positivo, então isso é parte do foco da Adani Enterprises.

Então, algum cronograma que você possa nos dar em termos de escalações, algo que possamos esperar dizer no próximo ano?
Não, nada no próximo ano. Abrimos o capital da Wilmar, uma empresa independente que foi listada no ano passado. Mas nosso plano seria que essas empresas maiores estivessem prontas em algum lugar entre 2025 e 2028, que mencionei há algumas semanas e dissemos publicamente no ano passado também, e esse cronograma permanece.

E esta arrecadação de fundos é totalmente suficiente para suas necessidades de capital para o FY24 ou você precisa de mais?
Não, esse é o componente de capital das despesas de capital. Então, sim, isso já é o suficiente. As ações estão previstas para três anos. Então, na verdade, é suficiente os requisitos de patrimônio que as empresas exigirão nos próximos três anos e a cada três anos alternamos a forma de planejamento de capital e, dessa forma, modelamos isso de uma perspectiva de patrimônio, o plano de requisitos de capital do negócio.

Agora, cerca de Rs 4.000 crore serão usados ​​para saldar suas dívidas e sua dívida total diminuirá em cerca de 10%. Daqui para frente, onde você vê o número da sua dívida?
Com o devido respeito, acredito no negócio de incubação, se esta é uma das peças que faltam e gostaríamos que a Índia tivesse um índice de incubadora ou a Índia tivesse um índice de utilidade ou alguém pudesse explicar essas coisas, mas com isso se torna nosso trabalho.

Agora como uma empresa incubada, o que a gente faz é quando você fala em quitar a dívida, a gente monta a estrutura de capital da empresa incubada. Então, quando pagamos esses negócios incubados, por exemplo, estradas ou aeroportos, vamos pagá-los e preparar seu balanço adequadamente com base no risco certo para esse negócio.
Agora, se no futuro incubarmos um novo negócio no início, a Adani Enterprise concederá um empréstimo aos acionistas dessa empresa e o estabelecerá e, quando fizermos a análise de investimento ajustada ao risco desse negócio, quantificaremos o valor do patrimônio apoio do ponto de vista do crédito do ponto de vista dele, do ponto de vista do seu crescimento para fazer face às suas próprias necessidades, que vai determinar o valor do capital próprio que injetamos neste negócio.

Então, esse processo delicado que estamos passando agora que fizemos no passado também para portos, para transporte, para negócios verdes também.

Então é um processo de reciclar seu capital para continuar a incubar novos negócios que é diferente de mudar a natureza básica do capital para que não mude com relação a essa questão porque a estrutura de capital do negócio individual não é baseada no que o A AEL faz como a incubadora faz, quando eles querem tomar emprestado, vão pegar mais emprestado, se não precisarem tomar emprestado, o que será determinado por essas empresas individuais e não pela AEL.

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