Como a Generac prospera em meio a quedas de energia e desastres naturais

Como a Generac prospera em meio a quedas de energia e desastres naturais

Insatisfeito com a participação de mercado de 80% no negócio de geradores domésticos, o CEO Aaron Jugfield tem grandes ideias para pequenas redes domésticas.


EUEm 2008, as coisas pareciam sombrias para Generac. A empresa de 49 anos, que fabrica geradores de reserva movidos a gás natural, foi adquirida há dois anos pela CCMP Capital, uma empresa de private equity de Nova York. Para comprar uma participação de 70% no fundador de 81 anos, a CCMP carregou a empresa com sede em Milwaukee, que tinha apenas US$ 700 milhões em vendas, com US$ 1,4 bilhão em dívidas.

O momento era terrível. Em 2006 e 2007, apenas um furacão (o grande impulsionador das vendas de geradores) atingiu o território continental dos Estados Unidos. Em seguida, o crash imobiliário e a Grande Recessão tiveram impactos diretos, reduzindo os dividendos da Generac em um terço antes do serviço da dívida e taxas relacionadas à fusão. O CCMP teve que desembolsar mais dinheiro para evitar uma inadimplência da dívida técnica e contratou Aaron Jagdfeld, um contador de 33 anos que ascendeu internamente a CFO, para assumir o cargo de CEO.

O pequeno contador de feijões teve uma solução surpreendente: ficar um pouco mais agressivo. Depois de comprar algumas dívidas a 50 centavos de dólar, ele abriu o capital da empresa em 2010 e iniciou uma série de aquisições (25 desde 2011). Primeiro, ele comprou negócios periféricos, como transmissão móvel e torres de iluminação externas. Ele então fez aquisições adicionais para concretizar a visão da casa como uma “usina de energia virtual” energeticamente eficiente, capaz não apenas de manter as luzes, o aquecimento e a geladeira funcionando quando a rede elétrica caísse, mas também de vender suco para as concessionárias como parte de uma mini-rede.

A demanda pelos geradores de $ 20.000 da Generac disparou, graças a eventos climáticos severos, à deterioração das redes elétricas do país e à pandemia, que Jagdfeld diz ter transformado as casas em santuários. Entre os problemas dos concorrentes (a Briggs and Stratton faliu em 2020) e seus próprios esforços, a Generac agora tem 80% da participação de mercado em geradores domésticos de reserva e uma carteira de pedidos de seis meses.

Nos 12 meses encerrados em 30 de março, a empresa gerou US$ 4,1 bilhões em vendas e US$ 1,8 bilhão em lucro bruto – ambos os máximos pré-pandemia. As vendas não geradas já representam 20% da receita. Desde que a empresa abriu o capital a US$ 13 por ação, as ações da Generac estão em alta. Ele saltou para incríveis $ 498 em outubro passado e agora está de volta a $ 250 – ainda 33 vezes o lucro por ação atrasado. A dívida representa administráveis ​​6% do valor da empresa, em comparação com 80% após o IPO. (Os pertences pessoais de Jagdfeld valem atualmente $ 150 milhões. O CCMP foi vendido em 2013 com lucro.)

Mas, à medida que as novas moradias começam a cair e os consumidores atingidos pela inflação ficam cautelosos em gastar cinco dígitos em uma máquina que funcionará apenas duas vezes por ano, Jagdfeld espera que a carteira de pedidos diminua. É por isso que ele tem um plano B.


Pequeno grande quadro: a chuva flui

Não é sua imaginação: o tempo está piorando. No ano passado, houve 20 desastres climáticos de “bilhões de dólares” nos Estados Unidos – a maioria grandes tempestades e furacões – dez vezes mais do que em 1981. Esses desastres de dez dígitos custaram quase US$ 153 bilhões – 48 vezes mais. O que foram quatro décadas atrás, mesmo depois de ajustar pela inflação.


Em vez de vender “um produto que as pessoas esperam nunca usar” e comprar apenas após um desastre natural ou falhas na rede, Jagdfeld quer começar a comercializar um pacote de “independência energética” que combina gás, energia solar e baterias, tudo aprimorado com máquinas software de aprendizado que gerencia seu aquecimento e resfriamento. Focado em ganhar dinheiro para você. “A inteligência artificial ajudará você a exportar energia”, diz ele. “Seu poder será entregue e consumido de maneiras que você não pode imaginar hoje.”

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