Lareira de natal, meias, presentes, árvore, copie o espaço

Aumente o calor e sua renda

dszc/E+ via Getty Images

Co-produzido com Treading Softly.

Os meses de outono e inverno significam uma coisa para muitos – noites mais longas e dias mais curtos.

O sol se põe cedo e o sol nasce mais tarde.

Com o tempo mais frio, muitos de nós Passar mais tempo dentro de casa sonhando com um clima mais quente. Isso leva a um aumento natural nos preços de várias commodities e consumo. Porque? Todo aquele calor e luz devem ser gerados de alguma forma!

Cronograma
Dados por YCharts

Na época colonial, grandes fogões a lenha eram comuns nas residências. Eles forneceram luz e calor para toda a família. Lanternas de querosene e velas são abundantes. Cada casa era um grande risco de incêndio de uma perspectiva moderna.

Avanço rápido no tempo – carvão, óleos de aquecimento e gás natural logo assumiram os papéis frequentemente ocupados por fogões – fontes de calor e fontes de energia para gerar eletricidade para produzir luz. Essencialmente, terceirizamos a luz e o calor para gerá-los em outro lugar e os importamos para nossa casa por meio de linhas de energia.

Como já disse antes, e provavelmente direi muito mais vezes, gosto de encontrar fontes de renda no “essencial” da vida. Ter uma casa quente o suficiente para viver é essencial. A maioria de nós gosta de mantê-lo mais quente do que o básico e, como podemos tolerá-lo, isso não é um problema.

Eu encorajo você a aumentar o calor. Eu ganho dinheiro com cada metro cúbico de gás natural que você usa, não importa a que preço seja negociado.

Vamos explorar como eu faço isso.

Escolha nº 1: EPD – 8% de rendimento

Produtos Empresariais Parceiros LP (EPD) é um MLP com mais de 50.000 milhas de gasodutos líquidos, petróleo bruto, gás natural, petroquímicos e produtos refinados. A EPD se diferenciou de seus pares como um MLP premium, fornecendo aos investidores um dividendo que foi aumentado todos os anos desde 1998.

Este feito impressionante foi alcançado apesar da grande volatilidade. Os preços da energia tendem a ser voláteis o tempo todo, mas os anos 2000 foram uma década particularmente brutal. Em meados da década de 2010, o petróleo e a energia causaram um aumento nas falências. Muitas empresas de capital aberto pediram falência, os dividendos foram cortados e os acionistas foram diluídos. Essa dificuldade foi causada pela queda dos preços das commodities entre 2014 e 2016, que pressionou muito o setor.

Enquanto outros lutavam, a EPD conseguiu obter um fluxo de caixa permanente. Fonte.

Gráfico

Apresentação para investidores da EPD – novembro de 2022

Qual é o segredo do sucesso da EPD? Era conservador. A EPD aumentou a distribuição anualmente, mas cresceu ainda mais rápido. Ele reinvestiu o excesso de fluxo de caixa não distribuído e permitiu que ele se acumulasse. Com o aumento do fluxo de caixa pós-distribuição, a EPD atingiu o ponto em que não precisa mais levantar capital por meio de emissão de ações. No ano passado, a EPD teve despesas de capital totalmente autofinanciadas, sem dívida ou capital envolvido.

Gráfico

Apresentação para investidores da EPD – novembro de 2022

Em resumo, a EPD seguiu o método de renda. Transmitiu grandes rendimentos, mas reteve um pouco o reinvestimento e o crescimento futuro dos rendimentos.

Durante a turbulência, a EPD manteve um forte balanço patrimonial, atualmente classificado como BBB+. EPD usa vencimentos de longo prazo. A maturidade média ponderada da EPD é de cerca de 20 anos!

Gráfico

Apresentação para investidores da EPD – novembro de 2022

Com apenas 8,7% da dívida da EPD com vencimento nos próximos três anos e fluxos de caixa físicos diretos após os dividendos, as altas taxas de juros não são um grande problema para seu balanço.

A EPD tem um balanço patrimonial estável, fluxo de caixa suficiente para financiar totalmente cada limite anterior sem a necessidade de novas dívidas ou emissão de ações, e cobre sua distribuição em 1,8x DCF, o que aumenta a estabilidade e a segurança. O EPD está posicionado para navegar em qualquer ambiente macro, o que oferece muito conforto em um setor conhecido por suas reviravoltas repentinas.

EPD é um MLP que estamos felizes em manter durante uma crise e felizes em manter quando os fundamentos são muito fortes. A Europa está passando por uma crise energética que cria uma enorme vantagem de preço para as empresas de GNL dos EUA.

Gráfico

Apresentação para investidores da EPD – novembro de 2022

O coronavírus interrompeu significativamente os mercados de energia, pois uma queda nos gastos de capital e uma recuperação repentina na demanda criaram desequilíbrios de oferta e demanda em favor dos fornecedores.

Talvez seja porque muitos foram queimados pelo crash das commodities causado em parte pela corrida do petróleo de xisto nos EUA, os governos podem estar declarando publicamente sua preferência por energia “verde”, é possível que seja uma combinação de várias dinâmicas, mas não estamos vendo um grande aumento na largura. Os preços das commodities caíram de seus níveis de pico recentes, mas ainda estão muito mais altos do que em média na última década. Isso não é algo que vai mudar rapidamente. O “superciclo das commodities” já começou e os preços continuarão altos por muitos anos.

A EPD tem sido um investimento de renda seguro e confiável durante os tempos difíceis dos anos 2000. Agora podemos segurá-lo durante os tempos de boom de energia!

Nota: A EPD emite um Anexo K-1 na hora do imposto.

Escolha nº 2: AM – Rendimento 8,5%

Antero Midstream Corporation (AM) é o MLP que contém Antero Resources Corporation (AR) como seu único cliente. Ter um cliente é um benefício e um risco. O perigo é claro: o receptor AM está ligado, para o bem ou para o mal, ao receptor AR. O benefício é que o monitoramento de um único cliente é muito mais fácil.

A realidade aumentada produz gás natural e líquidos de gás natural e se beneficia muito de preços mais altos. Desde o quarto trimestre de 2019, a AR reduziu sua dívida em US$ 2,6 bilhões e ainda tem apenas US$ 1,17 bilhão em dívidas. Esse rebaixamento significativo da dívida levou a uma elevação do rating da Moody’s para Ba1 em maio. A realidade aumentada é um parceiro de negócios menos arriscado e mais conservador para AM hoje do que em 2019.

Enquanto isso, AM trabalhou duro para melhorar sua situação financeira. No último trimestre, a AM teve US$ 30 milhões em FCF (fluxo de caixa livre) após dividendos e despesas de capital.

A AM tinha uma meta ambiciosa: financiar integralmente todas as despesas de capital do FCF e, ao mesmo tempo, ter um FCF positivo após o dividendo. Ele finalmente atinge essa meta no segundo semestre deste ano. Fonte.

O desenho

Apresentação AM Q3 2022

Pouquíssimos MLPs podem alcançar FCF após dividendo e valor ex-capital, e isso oferece aos investidores muita confiança e estabilidade, sabendo que a AM não precisa acessar os mercados de capitais para financiar o crescimento.

A AM beneficia da disciplina financeira da AR e da solidez crescente do seu balanço. Com a probabilidade de os preços do gás natural permanecerem altos no futuro previsível, queremos manter a exposição ao gás natural. AM é uma ótima opção, com o benefício adicional de ser organizado como uma corporação e enviar um 1099 na hora do imposto. Isso o torna a escolha perfeita para investidores que desejam exposição ao NG, mas também desejam evitar o K-1.

conclusão

Com AM e EPD, aproveito a exposição à demanda de gás natural sem ter que me preocupar com a natureza variável de seu preço. À medida que mais gás natural é usado nos Estados Unidos e no mundo, será necessário aumentar AM e EPD para levá-lo do ponto A ao ponto B.

Também sou consumidor de gás natural. Minhas utilidades domésticas o queimam para gerar eletricidade e ele fornece calor para os vários eletrodomésticos da minha casa – sem falar no meu fogão a gás natural.

Então, quando faço fogo naquela lareira, lembro-me de minhas participações em AM e EPD. Eles podem ter sido parte integrante da obtenção desse combustível do solo até minha casa e, se não for para minha casa especificamente, são para inúmeras outras.

O uso do gás natural não vai acabar, a demanda por ele já está aumentando!

Portanto, neste inverno, posso aumentar o calor ou acender um fósforo para acender o fogo, sabendo que minhas propriedades AM e EPD continuarão a fornecer ao meu negócio uma excelente receita trimestral. Renda que posso usar para pagar mais do que apenas minha conta de gás.

Como as noites são longas e os dias curtos no inverno, considere a exposição ao gás natural por meio desses geradores de renda e você logo se verá incentivando outras pessoas a aumentar o aquecimento de suas casas.

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *